法国-欧元诞生的意义

2020-01-03 12:10
大章鱼

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欧元不仅仅使欧洲单一市场得以完善,欧元区国家间自由贸易更加方便,而且更是欧盟一体化进程的重要组成部分。

法国-欧元诞生的意义

欧元由欧洲中央银行和各欧元区国家的中央银行组成的欧洲中央银行系统负责管理。总部坐落于德国法兰克福的欧洲中央银行有独立制定货币政策的权力,欧元区国家的中央银行参与欧元纸币和欧元硬币的印刷、铸造与发行,并负责欧元区支付系统的运作。

未来欧元区在国内生产总值和对外贸易总额两个方面都将高于美国和日本。欧元启动以后,统一货币与统一市场的共同促进无疑会带来新的经增长,使得欧盟在与美国和日本等经济强国的竞争中处于有利地位。济

经济竞争日益全球化、地区化、集团化的大趋势中,统一货币是最有力的武器之一。欧盟是当今世界一体化程度最高的区域集团,但对国内市场动荡的冲击仍然缺乏抵御能力。

欧元的使用,不仅简化了手续、节省了时间、加快了商品与资金流通的速度,而且还会减少近300亿美元的兑换和佣金损失,使欧盟企业无形中降低了成本,增强了竞争实力。随着欧元地位的上升和欧洲资本市场的发展,成员国的资金成本也会下降,有利于投资和经济增长。

在欧盟内部尽管统一大市场已经建立,但由于多种货币的存在,使得同样的资源、商品、服务在不同的国家表现出不同的价格。这种现象如长期存在下去,将扭曲各国的产业结构和投资结构,不利于大市场的合理发展。

展开全部概括地说,欧元的积极意义集中表现为欧洲一体化建设有了新的“助推器”,国际经济发展面临新格局。

欧元的诞生标志着欧洲自罗马帝国灭亡以后又一次实现货币统一,其间经历了漫长的19个世纪。但两者的本质区别在于罗马帝国是用武力征服异邦,强行实施单一货币,而今天的欧洲联盟则以经济的、政治的,即和平的渐进手段逐步迈向统一,各成员国主动、自愿地让渡自己的部份主权,包括货币主权,欧元的问世便是这一进程的必然结果。特别值得一提的是,每当因为经济的、历史的、社会的和文化等因素造成各成员国发展不均衡,地区差异明显时,欧盟的一体化进程便分3个步骤:协调(harmonisation)–趋同(convergence)–统一(integration)。使用的法律工具是,在协调和趋同阶段多以指令(directive)的形式,提出总体目标,规定达标时间,但由各成员国依据本国的实际情况采取具体的措施和行动;在统一阶段,则颁布条例(reglement),立刻无条件地在欧盟所有成员国生效。统一的最高形式就是形成“共同政策”(la politique commune),如欧盟的共同农业政策(PAC),或者建立经济货币联盟,如本文论及的欧元。但不论怎样,欧盟一体化进程最重要的特点在于,从协调到趋同再到统一,自始至终遵循着一种内在的、逐次推进的逻辑法则,一环紧扣一环,形成水到渠成之势,具有不可逆转性。建立自由贸易区导致关税同盟,关税同盟催生统一大市场,统一大市场需要经济货币联盟和政治联盟。由此可见,欧盟一体化进程的每个阶段既是承上的结果,又是启下的引子。欧元的意义也在于此,它的实施必将构成新的动力,推动欧洲走向更高层次的联合。

首先,欧元将促使欧盟各国整顿并严格管理自己的公共财政,防止政府开支无度,努力营造健康稳定的经济环境,因为《马约》规定的预算赤字标准和公债标准连同其他3项趋同标准具有不可逆转性,也就是说,申请加入欧元区的国家必须同时符合上述5个条件,并且一旦成为欧元国,必须始终接受上述5项标准的约束,不得违规,更不能退出。比如意大利,当年为了赶上欧元头班列车,不得不进行痛苦的国家经济体制改革,致使政府财政赤字从1990年占国内生产总值的11%降到1993年的3.9%。就连法国也是经过一番艰苦努力之后才于1997年底将财政赤字压到了决定性的3%以下。几乎在同一时期,欧盟的预算赤字也由1993年破纪录的6.2%回落至1999年的2.4%,去年仅为1.7%。另一个更有说服力的指标是通货膨胀率。由于通胀水平是货币稳定的决定性因素,所以《马约》明确规定,抑制通货膨胀、稳定物价既是欧盟成员国入围欧元区的首要必备条件,也是欧洲中央银行的首要任务。从各成员国,特别是欧元国经济的实际运行情况看,欧元效应非常明显。上个世纪70年代,欧盟国家的平均物价上涨指数高达10.6%,90年代后持续走低,2001年降至1.8%,欧元区为2.1%。葡萄牙、瑞典等国表现尤为突出,通胀率分别从1990年的13.3%和10.2%下降到1999年的2.2%和0.6%。法国近3年来更是一枝独秀,1999年欧元正式出台时,它的年通货膨胀率只有0.8%,几乎可以忽略不计,2001年也仅为2.1%,远低于《马约》规定的上限标准。

第二,统一的欧洲货币必将首先强化欧盟内部的市场竞争,促进商品和服务流通,资本和人员流动,这就迫使欧盟各国,特别是欧元国加大税收、工资待遇、社会福利和社会保险制度的改革力度,尽快实现税务和社会保障体系的趋同,以期缩小与邻国的明显差异,吸引人才和投资。台币为此,目前欧盟9国实行了最低标准工资制。按实际数额算,大致可分成3类国家:在西班牙和英国,最低标准工资分别相当于本国平均工资的34%和37%;在比利时、希腊、卢森堡和荷兰,最低标准工资则分别为本国平均工资的39%、41%、42%和44%;法国和葡萄牙最高,分别为49%和57%。

欧元的第三个良好效应在于刺激欧盟企业的生产与贸易。在没有统一货币的情况下,欧盟15国的企业,尤其是中小企业在生产和销售过程中不能不考虑汇率的波动,以及由此带来的交易风险和成本的额外增加(如外汇的买卖差价,支付和转帐时的银行手续费等),包括产品价格的不确定性。人们不会忘记,1992-93年间,法国多菲内省的企业家和德国巴伐利亚州的老板就是因为意大利里拉的突然大幅度贬值而在一夜之间倾家荡产的。实施欧元后,由于欧元区之间的货币汇率已经锁定,这类风险便不复存在,类似的悲剧也自然不会重演。据法国专家估算,用欧元交易节省的费用相当于欧盟15国国内生产总值的0.3%~0.4%,仅法国每年可少开支250亿法国法郎。对企业来说,这意味着成本的降低、竞争力的增强。欧元还极大地提高了产品价格和服务价格的透明度,有利于公平竞争,有利于深化欧洲统一大市场,有利于改善企业生存的宏观经济环境,并最终促进整个欧盟经济和贸易的发展。的确,欧盟区内贸易过去一直占欧盟成员国全部对外出口贸易的60%,而今这一份额已增加到近80%,达1.6万亿欧元。从这个意义上说,欧元是欧洲经济增长的因素。

第四,欧元的产生正在导致欧洲金融市场的资产重组,或者说促使欧洲的金融市场趋向统一。这是因为实施欧元后,汇率风险的消除使越来越多的投资者和证券发行人能够以低成本集中筹措大量资金,扩大股票和证券的交易能力,并在短期内获得规模效益,从而吸引更多的企业集团、跨国公司和个人使用欧元工具在欧元区进行多元化投资。1998年,欧元出台之前,在欧洲金融市场发行的美元证券总额为4090亿美元,第二年欧元正式启动后,达到4700亿美元,增幅15~20%。而在同一时期,以欧元计价的证券总量则从1998年的2210亿美元猛增到1999年的5220亿美元,翻了一番半。

第五,更为重要的是欧元对欧洲就业形势的积极影响。长期以来,流行于西方经济学界,特别是法国经济学界的一种传统观念认为,货币与就业从来就是一对不可调和的矛盾。货币贬值有利于出口创汇,有利于创造就业机会,强势货币抑制通胀的同时抑制经济增长,导致就业不足。其实并非如此绝对。众所周知,瑞士、美国和德国等都是货币坚挺的国家,但也保持了较高的经济增长率和就业率。法国法郎在1981-1987年间曾经5次贬值,法国经济却并没有因此回升,失业率则从7.4%猛增到10.5%。所以说货币疲软不一定保证就业,正如货币坚挺绝非必然导致失业一样,关键要看所定币值是否真实反映国家的总体经济状况,如通货膨胀率、国家财政预算、对外贸易形势,以及本国产品的竞争力等。通过综合分析近3年来欧盟这些方面的数据,表明欧元充份体现了欧盟的整体经济实力,因而对欧盟经济的发展起到了“稳定器”和“助推器”的作用。稳定使企业和经济人可以从长计议,增强投资信心,加大投资力度,扩大再生产规模和能力。稳定使自由贸易得以制度化持续发展,促进人力、物力和财力资源的优化配置,这些都将直接或者间接地创造更多的就业机会。据欧洲统计局提供的资料显示,自1999年欧元问世以来,欧盟的失业率呈逐年下降趋势,已由当初的10%(1999年超过1800万人)回落到2001年的7.6%。法国1999年的失业大军高达250万,占就业人口的11.1%,目前破纪录地降到200万以下(8.8%),年降幅达15%。

最后,欧元带动并促进欧洲政治一体化。实现欧洲联合,建立一个泛欧联邦式合众国是欧洲数代人孜孜以求的理想。欧洲一体化进程从发端时起就含有这种强烈的政治意愿,只不过限于时局等主客观条件的考虑,“欧洲大厦”的设计者们采取了一种务实的态度,选择了“先经济、后政治”,“政治经济化”的发展道路,但无论如何,他们从没有放弃欧洲政治一体化的终极目标。所以,从这个角度说,欧元的意义如同业已建成的欧洲关税同盟、欧洲统一大市场,都是推动欧洲迈向统一的手段。1992年的“马斯特里赫特条约”其核心内容就是实现欧洲经济与货币的联盟,同时正式启动欧洲政治联盟。这标志着欧共体开始从“政治经济化”自然过渡到经济政治化阶段。正是在这之后,欧盟非常明显地加大了欧洲政治合作的步伐和力度:任命原北约秘书长索拉那为“欧洲安全先生”,专事欧盟的共同外交和安全;为了欧洲的和平与稳定,准备筹建一支6万人的欧洲快速反应部队和5000人的欧洲警察部队,并实行统一的欧洲逮捕令制度;中东欧12个候选国的入盟谈判进程将于今年底结束,至迟在2004年着手接纳第一批新成员。特别值得一提的是,欧盟最近任命坚定的欧洲统一派、德高望重的法国前总统吉斯卡尔.德斯坦为欧盟体制改革委员会主席,足见其推动欧洲联合的决心和意愿。

欧元带动并促进欧洲联合的另一个重要现实是,3亿多欧洲公民从没有像今天这样走近欧盟,关心欧盟,因为共同的货币意味着共同的国家,这种特有的凝聚力和认同感才是未来“欧洲统一神殿”的永久基石。法国《发展》周刊(Expansion)2001年底进行的一次抽样民意调查结果显示,绝大多数法国人对欧元持积极欢迎的态度。64%的受问者相信欧元将促进欧盟各成员国之间的贸易往来,认为欧元保证了价格的透明度,使消费者收益的高达71%。另有54%的受访者认为欧元将增加欧盟各国人民之间的凝聚力。

前面我们主要从欧盟的角度讨论了欧元的积极意义。其实,欧元的影响早已超越了这个范畴,以欧盟厚实的综合经济实力做后盾,以《马约》、《欧洲稳定与增长公约》和《欧元的法律地位》等一系列建立欧洲经济货币联盟法律文件为保障的欧元必将给世界经济贸易和国际货币体系带来意义深远的变化。

欧盟是目前世界上最大的区域性经济和贸易集团,面积为319.1万平方公里,人口3亿零4百万。它的国内生产总值2000年达8.8万亿美元,占世界总产值的32%,高于美国的27%,人均产值1999超过2万美元大关,其经济规模和实力可见一斑。

再以对外贸易为例。据欧洲统计局提供的最新数据,2000年世界总出口额达5.4万亿欧元,其中欧盟名列前茅,为9379亿欧元,占18%,高于美国的16%(8374亿欧元),日本的10%(5183亿欧元)和加拿大的6%(2985亿欧元)。

同一年,欧盟的进口比重仅次于美国(1.34万欧元),为1.03万亿欧元,占世界贸易总进口的18%,遥遥领先于日本、加拿大等国家和地区,参见下表:

值得注意的是,上述两组数据涉及的仅仅是欧盟的对外商品贸易。在新经济大潮的直接影响下,欧盟的技术贸易和服务贸易正借欧元的东风在国际贸易舞台上扮演越来越重要的角色,成为欧洲乃至世界经济增长的新动力。可以确信,欧元必将进一步带动欧盟旅游业的发展,最直接最具体的例子便是实施欧元后,在欧元区12国内旅行的人不再需要兑换货币,从而省去很多费用和麻烦。随着欧元的全面流通,欧洲统一大市场的潜在效应也将得以充份发挥,如内外需求扩大,交易成本底,风险小,投资更具吸引力,消费者信心回升等。总之,欧盟已成为世界经济增长的主要动力之一,这一态势极大地提升了欧盟在当前世界经济全球化、国际政治多极化进程中的地位。

虽然二战后建立起来的“黄金-美元本位制”,即布雷顿森林货币体系早已不复存在,但美元在国际货币体系中的主导地位及其影响力却是有目共睹的事实:国际贸易计价、世界外汇储备,以及国际金融交易中,绿钞分别占48%、61%和83.6%。所以说,欧元挑战国际货币体系在很大程度上就是挑战美元。现在的问题在于欧元怎样打破美元的国际霸主地位。

首先,在国际贸易结算方面,欧元将向美元优势发起强有力的冲击,并将很快成为最主要的国际计价货币之一。如前所述,欧盟区内贸易已由过去的60%上升到现在的近80%。欧元将毫无疑问地取代各成员国的货币,首先成为这部份贸易的统一结算单位。我们还知道,欧盟在世界商品贸易和服务贸易总额中均占有相当的比重,而且以欧盟各国货币计价的进出口份额分别达到36%和27%以上。完全实现欧洲统一货币后,相信这部份贸易也将自然改用欧元计价,原因在于进出口商们可以借此降低交易成本,消除与外汇风险管理有关的费用,提供竞争力。倘若进一步分析欧盟目前的主要贸易夥伴,我们更会发现,一些国家和地区与欧盟有着历史的、文化的、经济的、货币的和政治的渊源关系,如中东欧12国本来就期待早日加入欧盟,这些国家的货币大多同德国马克建立了联系汇率,德国马克并入欧元后,特别是这些国家加入欧盟后,使用欧元计价将是顺理成章的事;另一些国家和地区则与欧盟建立了制度化的双边特殊经贸合作关系,如地中海沿岸的马格里布联盟阿尔及利亚、突尼斯和摩洛哥3国,中东的埃及、叙利亚、约旦、黎巴嫩、以色列等,他们的中长远目标是同欧盟构建欧洲-地中海自由贸易区。在此大背景下,欧元肯定会成为双边贸易的计价单位。欧盟的第三类贸易夥伴包括位于非洲、加勒比海与太平洋地区的69个发展中国家(通称非、加、太国家)。他们历史上都曾是欧盟国家,主要是法国、比利时、德国、荷兰等的殖民地,因而与欧盟有着广泛的社会、文化和特殊的经济利益联系。所以欧盟一直把该地区视为其拓展对外经贸关系的重点,并同这些国家签订了优惠贸易协定,即著名的洛美协定。随着欧元的投入使用,这一部份的贸易将由原先的以美元、法郎或马克结算逐步转换成用欧元计价。最后,不应忘记的还有法非金融合作区的14个非洲国家。他们虽然上个世纪60年代就已脱离法国的殖民统治,但一直维持西非法郎与法国法郎的联系汇率。根据欧盟有关决定,该固定兑换机制可从今年1月起自动转换成与欧元的联系汇率。凡此种种,都为欧元充当国际贸易计价货币提供了广阔的市场空间和现实可能性。有学者乐观地估计,英国、丹麦和瑞典不可能长久游离于欧元区之外,他们一旦加入欧洲经济货币联盟,30%的世界出口贸易将以欧元结算。

欧元在国际贸易中使用的比重越大,它的国际化程度就越高,它的市场信誉度也将随之不断攀升,其直接结果便是各国对欧元的持有量的增加。而且,即便是出于防范金融风险,免受货币动荡之苦的需要,世界各国的央行也都会或多或少地筹措部份欧元资产,作为外汇储备的一部份。这样一来,欧元势必在国际外汇储备方面成为美元强有力的竞争对手。具体地说,以往全世界都需要美元计价、储备和支付,这使得美国可以直接用本币在国际金融市场上任意借贷而不必担心任何的汇率风险。一旦发现负债太多时,美国又可以无所顾虑地自行决定美元贬值,等于由别国替它还债。欧元问世后,美国的这套帽子戏法将不再绝对灵验,而且弄不好会搬起石头砸了自己的脚:长期的巨额外债和国际收支严重失衡会使市场和消费者对美元失去信心,转而吸纳保险系数更高的欧元。

据欧洲学者预测,在全球未来的外汇储备结构中,欧元和美元很可能平分秋色,各占40%,其余为日元、瑞士法郎等。国际储备货币将由此形成“两驾马车”制。

客观地说,欧元近期内尚不能在国际金融领域撼动美元的霸主地位,首要原因在于欧盟国家的金融市场过于分散,规模太小,最大的法兰克福交易所其交易量也只有美国纽约交易所的8%。虽然欧盟国家的国债市场相加,债券和股票总额约有2.1万亿欧元,超过美国,但同样是因为不集中,难以形成合力冲击美元。不过,随着欧元在欧洲的全面流通,这种情形必有所改变,欧盟特别是欧元区的银行、股票证券交易所等金融机构的兼并重组、合作联合在所难免。

中国经过20多年的经济改革开放,正以“坚定而又负责任”的大国姿态走向世界,参与全球经济一体化、政治多极化的进程。它与同样处于积极变革中的欧洲联盟始终保持并发展着日益紧密的经济贸易和政治关系。有鉴于此,笔者就以欧元对中国的影响作为本文的结语。

1999年,欧盟成为继日本、美国之后中国的第3大贸易夥伴,中国则是欧盟的第4大进出口国。欧盟还是中国最重要的技术和设备供应商。

前文说过,实现统一货币后,欧盟区内的汇率风险将减少乃至消失,交易费用也将随之降低,这为欧盟扩大与中国的经贸往来创造了条件。据欧洲统计局的资料,2000年欧中双边贸易为955亿欧元,比上年增长14%。更重要的是,为了建立新货币的信用,欧洲中央银行必定会采取有力措施,确保欧元币值的稳定和坚挺,这其实也正是《马约》赋予欧洲央行的首要使命。欧元的坚挺自然会增加中国产品的价格优势,有利于扩大中国对欧盟国家的出口。此外,就欧盟各成员国政府而言,实现货币统一后,他们可减少为防范货币投机和金融危机而要留存的外汇储备,用节省的这笔资金扩大国内外投资;就企业,特别是中小企业而言,货币统一直接意味着投资汇率风险的减少,这有利于调动他们对外投资的积极性,而且欧元的稳定与坚挺会吸引众多投资者将目光转向能源、交通和通信等长线基础设施产业,这些又恰恰是我国实施开发西部战略所急需的项目。稳定而坚挺的欧元同样会吸引中国的企业和个人到欧洲投资,如购买欧元债券等。

笔者以为,欧元对中国直接而深远的影响莫过于促使我国优化外汇储备结构,使之更趋合理和安全。

中国的外汇储备目前已超过2400亿美元,是世界第二大外汇储备国。但由于历史和现实的原因,我国的外汇储备中美元始终占绝对优势。这种相对单一的外汇储备结构显然不够合理,也欠安全。一旦美元汇率波动很大,甚至贬值,我们的外汇储备将面临冲击,招致严重损失。欧元的出现为我国实施储备资产多元化提供了良机,创造了条件,其实也是势在必行。这是因为长期以来,美国经济在很大程度上得益于美元的国际垄断地位,如今欧元打破了它的一统天下,并有能力与之抗衡,成为最具竞争力的主要国际货币。于此情形,及时调整我国外汇储备结构,适量增持欧元,降低对美元的倚重实在是一个务实且有远见的战略抉择。

与此同时,我们还应该利用欧元优势,逐步调整我国的汇率政策,改变那种人民币与美元事实上挂钩的浮动汇率制度。人们不应忘记,1998年的那场亚洲金融风暴席卷东南亚诸国,其中的一个严重教训就是这些国家和地区的货币都固守美元的固定汇率,导致本国的国际收支严重失衡,被索罗斯等国际大炒家乘虚而入。历史的经验值得借鉴。

展开全部从2002年1月1日起,欧元就将作为12个成员国的唯一合法货币正式进入市场流通领域。事实上,欧元的影响范围将远远超出这12个成员国,仅欧元发挥直接决定性影响的国家和地区就约有40多个。有些国家或地区已单方面宣布以欧元为法定货币,如欧洲的3个独立国家圣马力诺、梵蒂冈和摩纳哥以及安道尔和南联盟的科索沃与黑山共和国,还有涉及14个非洲国家的法非金融合作区将直接与欧元挂钩。就欧元的影响程度而言,欧元诞生的意义也许在欧元刚启动之初尚未充分体现出来,但欧元的实际流通将会使其得到充分体现。正如意大利前总理阿马托曾经说过的那样,欧元的价值只有在进入流通后才能定论。

欧元的启用是国际金融史上重要的一页,对中国贸易和金融的发展具有重要意义,亚洲需要研究借鉴,中国应该积极应对。

1999年,欧盟在里斯本承诺要使“欧洲经济成为世界上最具竞争力和最有实力的知识经济”,欧元的启用无疑是欧盟做出该承诺的最大信心保证。欧元的启用对区内各经济体来说,其重要意义不言而喻;同样,欧元的诞生与流通对中国贸易金融发展也具有重要的意义。

欧元诞生后改变了国际货币体系,未来随着欧元的流通,将会形成国际货币结构格局中极其重要的一极

欧元诞生后,迅速成为国际贸易、金融交易和官方外汇储备中的一大主要货币,形成全球贸易结算货币和外汇储备结构新格局。例如中国大陆通过金融机构发生的国际收支交易结算货币中,2001年上半年欧元占的比重为2%.

随着欧元正式进入流通领域,其所占的比重将会继续上升。欧元诞生前国际商品贸易中有一半左右都是以美元结算,官方外汇储备60%左右是美元,即使在去年,欧洲货币在国际外汇储备结构中的比重还不到美元的一半。但是,欧盟与区外的贸易量占世界的比重为20.9%,还稍微超过美国的19.6%的比重,仅去年欧元区11国(希腊尚未加入)的总贸易量就达40749亿美元,占世界的32.0%,是同期美国的两倍。这种局面必将因欧元的启动和流通而改变。根据美国国际经济研究所所长伯格斯腾的计算,预计欧元将在国际商品贸易结算中的份额从16%提高到25%,相应欧元占世界外汇储备的比重也将从20%左右上升到这个水平。

就中国而言,欧元诞生将近三年来,在中国的国际收支交易结算的货币中,欧元已经占有了相当的比例。2001年上半年,中国大陆通过金融机构发生的国际收支交易结算货币中,欧元占的比重为2%,欧元区各国货币与欧元合计占国际收支交易规模的3%.不过,美元、港币与日元相应的比重分别为83%、10%和4%,可见这与中欧互为第三大贸易伙伴的地位还不相称。欧元流通后,欧元在中国贸易结算中的比重将会增加。从贸易方面看,2001年1-8月,中国大陆和欧元区的进出口贸易占中国大陆总进出口的比重分别为12.0%和12.3%(详见附件)。从外汇收支方面看,2001年上半年,中国大陆与欧元区诸国的外汇收支规模占中国总收支规模的比重为10.25%,中美这个数字是15.43%,中日是14.04%.相信欧元进入流通领域后,欧元在中国贸易结算中的比重将会增加。

欧元已经成为重要的外汇市场交易货币,对国际汇率体系产生了重要影响,形成美元、欧元和日元之间新的汇率变动关系

虽然欧元诞生以来,在国际外汇交易市场上相对美元经过一个短暂的走强期后,一直处于弱势,但我们要知道,其中有多种非基本因素的原因,例如美国等国家和南联盟关于科索沃的战争因素。实际上,还有一个非常重要的因素是,欧元在过渡期内是帐户上虚拟的货币,尚未进入流通领域,等待其成为人们手中的实际钞票,人们对欧元的信心将会增强,欧元的价值将会回归到其实际水平上。

国际货币基金组织的特别提款权SDR货币选择及其权重的确定已经改变。1996年1月份,SDR中美元比重为39%,德国马克比重为21%,法国法郎比重为18%,日元和英镑各为11%,今年2月份,SDR中美元比重为45%,欧元比重为29%,日元比重为15%,英镑依旧为11%.欧元区经济体在IMF中的头寸已经高达190亿美元,超过美国的150亿美元,上升为第一。根据IMF当初制定的有关规定,IMF的主要办事机构地点甚至需要迁址。外汇市场上交易货币币种将减少,交易更加集中,汇率的波动性相对下降。欧元债券市场的出现将会降低债券投资的货币不确定性,先前的欧元区各种货币统一被欧元所取代,这有利于降低投资的复杂性。

欧元资本市场将会得到整合,实力将更强大,这将吸引更多的区外投资者和筹资者参与这一市场,金融市场格局将会因欧元的启用而改变

股票市场方面,去年11月27日,欧洲大股市(巴黎、伦敦、法兰克福、阿姆斯特丹、布鲁塞尔、米兰、马德里、苏黎世和斯德哥尔摩)的总裁在巴黎商讨合作大计,初步为建立一个泛欧股市达成了一致意见。债券市场方面,美国发行的债券占世界债券发行总额的37.2%,而欧盟占34.5%.外汇市场方面,美国占世界外汇交易量的41.5%,而欧盟占35%.这些显示欧元将会有广阔的市场舞台。据伦敦经济学院发表的研究报告显示,自欧元诞生起5年内,欧元将对美元构成实际挑战。最近英国大选正在辩论是否加入欧元区,如果英国也加入了欧元区,那对美元的威胁就更大了。根据美国国际经济研究所预测,数年内将会有0.5-1万亿美元的资金流向欧元区。

欧元的启用将会方便中国企业去欧元区资本市场筹资和投资。实际上,欧洲已有一些大型证券、经纪公司已经在为吸引中国企业来欧上市和发行债券做准备,甚至还派出代表或通过驻华机构展开宣传。中国企业应抓住这个机会,尽快制定对策,扩大在欧洲的融资渠道。欧元债券和股票的出现便利了中国企业和机构在欧元区的投资。

欧元区对中国的直接投资发展很快,截止到2000年底,欧盟企业对华直接投资累计近260亿美元。今年上半年,中国接受的外国直接投资合同金额为334.59亿美元,实际投资金额为207.09亿美元。其中来自欧元区11国的合同金额为17.19亿美元,实际投资金额为13.59亿美元,分别占5.14%和6.56%.欧元的启用将减少欧洲投资者,特别是中小企业投资者的风险,更有利于中国接受来自欧元区的投资。

从长期和发展的眼光看,欧元作为国际货币的新生力量正在逐渐发挥作用。目前,欧洲国家货币在全球外汇储备中占的比重约为20%,欧元区本身的非黄金官方储备截止到今年6月底为2386.9亿美元,仅次于日本同期的3611.4亿美元。中国的外汇储备中,大部分为美元,欧元和日元也占有一定的比例。储备货币多元化能分散市场风险和政治风险,有利于中国对外汇储备管理贯彻“安全性、流动性和收益性”原则。中国外汇储备货币的分布,需要考虑国际货币体系的现状,以及中国外贸和外债的构成。

欧元将改变区外产品进入的方式,使中国贸易品进入的难度加大,但相应地也有一定的便利。

欧盟和中国现在互为第三大贸易伙伴,欧元流通后,减少了货币结算的多样性和复杂性,降低了货币风险,将有利于促进中欧之间的贸易关系。但不利的方面也会因此而生,欧盟将以一个整体进一步要求中国开放金融市场,将对中国金融业提出更强烈的调整。

1999年“10+3”领导人非正式会议发表的《东亚合作联合声明》是东亚合作进程中一个重要文件,为东亚合作的发展指明了方向和重点。在经济全球化和区域经济集团化日益发展的形势下,东亚国家需要进一步拓展区域内合作。

2000年5月“10+3”财长们在泰国清迈通过了“清迈倡议”。该倡议将原来东盟之间的货币互换扩大到所有成员,同时东盟各成员与中、日、韩以及中、日、韩之间建立双边货币互换和债券回购安排。清迈会议后,“10+3”国家即着手落实清迈倡议的内容,有关双边货币互换和债券回购安排的基本框架和原则正在探讨之中,并已经取得了一定的进展。

清迈倡议标志着东亚国家在区域金融合作方面迈出了实质性的步伐,它是“10+3”框架下加强东亚资金自助和支持机制的良好开端。根据“清迈倡议”第7条,“10+3”财政部长们还授权东盟秘书处在货币互换协议的基础上,就如何建立适合本地区情况的自我融资机制进行研究,从而加强东亚国家整体应付金融危机的能力。可以说,东亚建立货币互换机制是形势需要。以前日本曾提出建立亚洲货币基金的构想,但因美国的反对和东亚国家对日本的难以信任而未实现。而“清迈倡议”货币互换机制将为“10+3”国家在面临国际收支困难和外汇支付危机时提供短期外汇流动性支持,是现有的以IMF为中心的国际资金援助机制的必要补充。

关于借鉴欧元机制引入亚元机制的共同货币问题,理论上早已有研究。最近来华参加APEC会议的哥伦比亚大学教授、诺贝尔经济学奖获得者芒德尔先生在1961年就在《美国经济评论》杂志上发表了《最佳货币区域理论》文章。芒德尔的文章简要阐述了共同货币的优势,如降低了贸易中货币结算的交易成本,消除了相关价格的不确定性。同时他也详细分析了共同货币的劣势,最大的不足在于:当需求的改变或遇到其他不对称冲击要求某一特定地区的实际工资下降时,很难保持充分就业,除非生产要素尤其是劳动力能够自由流动。当然,在利弊分析的基础上,芒德尔教授对实行统一货币持肯定态度。我们的基本判断是,经济基础同质的诸多经济体尤其是中小国家,货币统一优势大于劣势;而经济基础异质的经济体尤其是较大的经济体,货币统一劣势大于优势。

考虑到东亚有自身的历史和现实特点,东亚国家多是发展中国家,多样性突出,发展水平差距明显,属于经济基础异质区域,所以东亚的合作应以发展为目标,尊重多样性,循序渐进。首要的是巩固和加强在“10+3”范围内已有的美元国债双边回购协议及货币互换机制的成果,完善对话机制。将来该货币互换机制是否发展成为像欧盟那样的货币统一化,引入类似欧元一样的亚元机制,需要进一步研究和稳妥发展。

1998年12月21日,国家外汇管理局就发布了《关于欧元启动后外汇管理有关问题的通知》,规定了关于经常帐户、法国资本帐户、外债指标和统计报表等有关欧元区原有国家的货币在中国境内兑换为欧元的事项。现在,中国政府和银行要积极准备应对欧元的流通,早日出台有关政策,以顺利实现欧元在中国的转换与实际流通。

将欧元在较短时间内引入欧元区十二国以及世界的实际流通领域,欧盟将面临着一定的挑战。同样,中国境内的欧元转换与流通也给中国的政府和银行系统带来一定的挑战。银行系统将需要在牵涉欧元实际流通的零售、结算业务方面相应做出调整。调整具体涉及到各种欧洲货币存款户转换为欧元存款户,欧元现钞的提供、欧洲货币的兑换及存取、出口结算业务中计价货币的调整、远期结售汇报价的调整、新增欧元现钞外汇买卖交易、确定欧元的现钞价格等。

2002年1月1日,经过3年的过渡,欧洲单一货币———欧元正式进入流通。

早在1969年3月,欧共体海牙会议提出建立欧洲货币联盟的构想,并委托时任卢森堡首相的皮埃尔·维尔纳就此提出具体建议。1971年3月,“维尔纳计划”通过,欧洲单一货币建设迈出了第一步。“计划”主张在10年内分三个阶段建成欧洲经济货币联盟。但是,随后发生的石油危机和金融风暴,致使“维尔纳计划”搁浅。1979年3月,在法国、德国的倡导和努力下,欧洲货币体系宣告建立,同时欧洲货币单位“埃居”诞生。

1986年2月,欧共体签署《单一欧洲文件》,提出最迟在1993年初建立统一大市场。1989年6月,“德洛尔报告”通过,报告主张分三个阶段创建欧洲经货联盟:第一步,完全实现资本自由流通;第二步,建立欧洲货币局(即欧洲中央银行的前身);第三步,建立和实施经货联盟,以单一货币取代成员国货币。

1991年12月10日,欧共体首脑会议通过了《欧洲联盟条约》(通称《马斯特里赫特条约》),决定将欧共体改称为欧洲联盟。《马约》规定,最迟在1999年1月1日,经欧洲理事会确认,如达到“趋同标准”的成员国超过7个,即可开始实施单一货币。1994年12月15日,马德里首脑会议决定将欧洲单一货币定名为欧元,取代埃居。1998年5月,布鲁塞尔首脑会议正式排定欧元11个创始国名单。1999年1月1日,欧元正式启动,1月4日,欧元在国际金融市场正式登场。2002年1月1日,欧元纸币和货币正式进入市面成为流通货币。2月28日,成员国本国货币全面退出流通领域,欧元与成员国货币并存期结束。

欧元启动工程浩大,据经济学家计算,仅从欧元发行到投入使用的费用就高达1600亿~1800亿欧元之巨。但是,欧元启动给欧盟带来的利益将是难以估量的。

首先,现在由12国组成的欧元区,是个蕴藏着无限商机的巨大市场,其每年内部贸易额就高达1.4万亿美元,约占全球贸易总量的15%。实行统一货币后,不光节省了巨额交易成本,还使人才、资金、技术和资源等得到最佳配制,从而获得最大的经济效益。据初步估算,单一货币会使欧洲内部贸易量很快翻番,甚至翻到原来的3倍。

时下,欧元区的居民很快直接感受到的实惠是,欧元便利了消费者选择来自12国的商品,消费者将因此平均节约12%的费用。比如,西班牙的鲑鱼只有平均价格的61%,而丹麦却高达平均价的133%;奶酪在荷兰比在意大利便宜2倍;爱尔兰的土豆比丹麦便宜3.5倍。

其次,有助于欧盟抵御经济危机,为欧盟赢得巨大的战略利益。欧元自诞生以来,一直处于美元阴影之中。但是从长远来看,欧盟的经济实力强大、财政收支平衡、国际收支盈余、货币政策以稳定为导向,欧元实体化后其价值正逐步回归,欧元已经具备了成为强势货币的条件。随着欧元区的不断扩大,加上包括一些非洲国家在内的欧盟贸易伙伴约55国将陆续加入使用欧元之列,因此欧元进入流通后潜力巨大,完全有可能与美元形成抗衡之势,这有助于降低国际汇市的风险。

再次,欧元的使用不仅促进了欧洲经济的融合,而且还促进欧洲社会文化的融合。无国界、无身份、货币通用的人口大流动,允许当地人民更好地交流、讨论、表达和生活。各国间的这种文化相互渗透,给欧洲人一种生活在同一“屋顶下”、“新欧洲”命运共同体的感觉。欧元自然而然地成为推进欧洲一体化的新动力。

每年春夏之交,位于德国西陲的亚琛城举世瞩目。因为此时,这座古老的帝王之都要向那些为欧洲事业做出特殊贡献的人颁发“卡尔奖”。该奖创立于1950年,是以曾在公元8到9世纪统一了从埃布罗河到易北河流域的卡尔大帝的名字命名的,以专门奖励为欧洲统一做出杰出贡献的人、机构或事物。温斯顿·丘吉尔、雅克·德洛斯、瓦茨拉夫·哈维尔,还有阿登纳和前德国总理科尔———都曾荣获过这一著名的欧洲大奖。

2002年“卡尔奖”第一次颁发给一个“理念”,这个“理念”就是欧元。据“卡尔奖”董事会的介绍,2002年之所以把这一殊荣给了欧元,是因为欧元代表了欧洲一体化的思维,加强了欧洲人的共同意识,在促进欧洲一体化上具有重要的政治和经济意义。正如欧洲中央银行行长德伊森贝赫所说,欧元的意义已不仅仅是欧洲一体化进程中的一个里程碑,它也将对保持欧洲的稳定、和平与繁荣作出贡献。欧元是欧洲经济和政治一体化的象征,是欧洲稳定和统一的象征。经历了数个世纪战争创伤的欧洲国家誓言团结起来,捍卫自由、民主和人权。

欧元使欧盟获得了走向更紧密联合发展的基础,欧元的意义不仅仅是一种货币单位,其重要性在于它淡化了欧洲地区的疆域和国别概念,是欧洲各国团结的标志。随着500亿枚欧元硬币和150亿张欧元纸币进入流通领域,12个欧元国世代使用的本国货币将结束其历史使命,这一伟大壮举似乎正在昭示“欧罗巴合众国”时代的到来。这是二战时期英国首相丘吉尔提出的“统一欧洲”概念。如今,欧元的诞生就是最有力的证据,表明欧元区3亿欧洲人朝这个“欧罗巴合众国”迈进了一大步。

货币一直就是为谋求国家利益而对他国实施货币强权的战略工具。由于经济全球化的发展,国际体系发生的三个根本性变化———冷战的结束、货币权力的分散化以及金融市场的发展———为货币权力实施创造了极大的机会。因此,欧元的最高意义就在于,欧洲可望通过创立一个强势货币和一个强大的区域货币体系安排,来削弱美元的霸权地位,以谋求欧洲的利益,这将对国际货币体系产生深远影响。欧元区12国人口达3.02亿,GDP达6.37万亿欧元,在世界贸易总额中的比重超过15%(不包括欧盟15国间的贸易额)。欧元流通后,将成为国际贸易中的结算货币以及非常有吸引力的储备货币,这对美元的货币统治地位直接构成挑战。

欧元对区域经济整合有着良好的示范作用。欧洲一体化开世界经济区域化之先河。半个世纪以来,在欧洲一体化的鼓舞下,世界经济区域化蔚然成风、欣欣向荣,当今除欧盟、北美自由贸易区和亚太经合组织三大集团外,还有东盟与“10+3”、南亚经济共同体、南太平洋自由贸易区、海湾经济共同体、经济合作组织(ECO)、加勒比海经济共同体、南美经济共同体、西北非经济共同体、中非经济共同体、南非经济共同体等几十个区域性的经济集团。欧元的启动与使用,为区域整合提供了新的思路,使得现有的区域经济整合方式向前又迈进了一大步。随着货币联盟的推进,经济的整合必然要求政治的联合,“欧洲联邦”如今已成为欧盟内热烈讨论的话题。这种超越国界和民族经济疆界的新型组合方式,对于各国、各集团无疑具有很大的吸引力,从而鼓励更多的国家和集团选择“货币联盟”道路。从长远来看,欧元的诞生,也为国际经济一体化绘出了新的蓝图。

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